Aggregate Inneboende Värde Of Optioner

Värdering av aktieoptioner Så här hittar du värdet av dina personaloptioner. Att veta värdet av dina aktieoptioner kan hjälpa dig att utvärdera ditt kompensationspaket och fatta beslut om hur du hanterar dina aktieoptioner. Förstå valmöjlighet Som förklaras mer fullständigt i vår bok, överväga dina alternativ. Värdet av ett aktieoption har två komponenter. En del, kallad inneboende värde. mäter pappersavkastningen (om någon) som är inbyggd då vi bestämmer värdet. Till exempel, om ditt alternativ ger dig rätt att köpa aktier på 10 per aktie och aktien handlar 12, har ditt alternativ ett inneboende värde av 2 per aktie. Alternativet har ytterligare värde baserat på potentialen för större vinst om du fortsätter att behålla alternativet. Denna del av värdet varierar beroende på hur lång tid det är innan alternativet löper ut (bland annat), så det kallas alternativets tidsvärde. Värdet på ett aktieoption är summan av dess inneboende värde och dess tidvärde. Det är viktigt att förstå att alternativvärdet inte är en förutsägelse eller till och med en uppskattning av det troliga resultatet från att fortsätta att hålla ett alternativ. Ditt alternativ kan ha ett värde på 5 per aktie, men sluta producera en vinst på 25 per aktie eller ingen vinst alls. Alternativvärdet är användbar information, men det förutsätter inte framtiden. Objektivt och subjektivt värde I teorin kan vi bestämma alternativvärdet objektivt med hjälp av komplicerade formler eller procedurer. I praktiken är det värde som gäller för personer som har personaloptioner det subjektiva värdet av alternativet: värdet av alternativet till dig. Det är därför jag rekommenderar en förenklad metod när man bestämmer värdet på ett personaloptionsalternativ. För en sak, om ditt alternativ löptid är mer än fem år bort, skulle jag bestämma värdet som om det löper ut om fem år. Chanserna är ganska bra att du inte kommer att dra full nytta av en längre tid. Jag ignorerar också det mervärde som produceras med hög volatilitet. Det är ett sätt att mäta hur mycket lagret siktar upp och ner. I teorin innebär högre volatilitet högre alternativvärde, men i praktiken exponerar du mycket risk och det är en negativ faktor som avbryter det högre värdet, enligt min mening. I planeringssyfte bestämmer jag nästan alltid värdet av personaloptioner som om aktien har måttlig volatilitet, även om den faktiska volatiliteten ger ett högre teoretiskt värde. Värderingsgenvägar Dessa observationer om subjektivt värde tillåter oss att använda några genvägar. Den enklaste är för helt nya alternativ som har ett liv på fem eller flera år. Alternativet har inget inneboende värde eftersom övningspriset är detsamma som aktiens marknadsvärde. Om vi ​​ignorerar ytterligare tid bortom fem år, och även ignorerar värdet av hög volatilitet, har ett nyemitterat alternativ vanligtvis ett värde nära 30 av aktiens värde. Exempel: Du får ett alternativ att köpa 800 aktier av aktier på 25 per aktie. Aktiens totala värde är 20 000, så optionsvärdet är cirka 6 000. Kom ihåg att det teoretiska värdet av alternativet kan vara ganska högre, men 6 000 är en rimlig siffra för värdet av alternativet till dig. Om du har hållit ditt alternativ ett tag och aktiekursen har gått upp behöver du en något mer komplicerad metod för att bestämma alternativvärdet. Quotofficialquot-formuläret är verkligen överväldigande, men följande förfarande ger dig en rimlig uppskattning: Subtrahera aktiekursens lösenpris från det aktuella värdet av beståndet för att bestämma det inbördes värdet av alternativet. Multiplicera lösenpriset för aktieoptionen med 25, för att få en uppskattning av det femåriga tidsvärdet. Reducera det numret proportionellt om alternativet löper ut på mindre än fem år. Lägg till det inneboende värdet och tidvärdet för att få det totala värdet av aktieoptionen. Exempel: Med ditt alternativ kan du köpa aktier på 10 per aktie. Aktien handlas för närvarande till 16, och optionen löper ut om fyra år. Det inhemska värdet är 6 per aktie. Det femåriga tidsvärdet skulle vara 2,50 (25 av 10,00 lösenpriset), men vi sänker det antalet med en femtedel eftersom optionen löper ut om fyra år. För detta alternativ är det inneboende värdet 6,00 per aktie och tidsvärdet är cirka 2,00 per aktie. Det totala värdet av alternativet vid denna tidpunkt är cirka 8,00 per aktie. Kontrollera ditt arbete: Tidsvärdet för ett aktieoption är alltid någonstans mellan noll och lösenpriset för alternativet. Ett nummer utanför det intervallet indikerar ett misstag. Du brukar inte kunna göra denna beräkning i ditt huvud, men det är ganska enkelt med en miniräknare, och det är mer än vad vi kan säga för Black-Scholes-formuläret. Tänk på att härigenom ignorerar mervärdet av hög volatilitet, så det teoretiska värdet av ett aktieoption kan vara högre än det antal som beräknats med hjälp av denna förenklade procedur. Utdelningar minskar värdet på aktieoptioner, eftersom optionsinnehavare inte erhåller utdelningar förrän efter utövandet alternativet och innehar aktierna. Om ditt företag betalar utdelning, är det meningsfullt att minska värdena beräknade med de genvägar som beskrivs ovan. Behöver en onlinekalkylator Det finns ett antal aktieoptionsvärdesräknare på Internet. Vissa är inte bra alls, men några är utmärkta och gratis. Min favorit erbjuds av IVolatility. Läs vår förklaring först, gå sedan till den här sidan och leta efter en länk till deras Basic Calculator. Börja med att ange symbolen för din företags aktie i rutan för quotsymbol. quot Om du till exempel arbetar för Intel anger du INTC. Ignorera rutan för quotstylequot eftersom det inte spelar någon roll för den här typen av alternativ. Den nästa rutan är för quotprice, citationstecken och det bör redan ha ett nytt pris för din företags aktie. Du kan lämna den ensam eller ändra den om du vill se alternativvärdet när aktiekursen är högre eller lägre. Nästa ruta är för quotstrike, cv vilket innebär lösenpriset för ditt aktieoption. Ange det numret och hoppa över quotexpiration datum, citat eftersom du kommer att ange antalet dagar till utgången istället. Oroa dig inte för att beräkna det exakta antalet dagar, bara räkna med åren eller månaderna och multiplicera med 365 eller 30. Nästa ruta är för volatilitet, och om du har skrivit in en bra aktiesymbol finns numret redan där. Hur cool är det Om numret är 30 eller mindre, acceptera det bara och fortsätt. Om det är högre än 30, är ​​Id benägen att rabatta det till 30 i de flesta fall eftersom dina alternativ utsätter dig för stor risk. Du kan acceptera eller ändra de värden som kalkylatorn erbjuder för ränta och utdelning. Normalt finns det ingen anledning att ändra dessa saker. Tryck på quotcalculatequot och efter ett ögonblick ser du värdet av alternativet (och många andra saker som bokstavligen kommer att vara grekiska till dig). Observera att denna räknare ger det totala värdet av ditt aktieoption. Om ditt alternativ är quotin the moneyquot (vilket betyder att aktien handlas till ett pris som är högre än optionspriset för optionen) är en del av värdet inneboende värde och en del är tidvärde. Subtrahera optionspriset på optionen från börskursens börskurs för att få det egna värdet. Därefter kan du subtrahera det inneboende värdet från det totala värdet för att lära sig tidsvärdet för ditt aktiealternativ. Internt värde BREAKER NED Intrinsiskt värde Värde som investerare som följer grundläggande analys ser vanligtvis på både kvalitativa (affärsmodell, styrning och målmarknadsfaktorer) och kvantitativa (förhållanden och finansieringsanalys) aspekter av ett företag för att se om verksamheten för närvarande är out of favor med marknaden och är verkligen värt mycket mer än den nuvarande värderingen. Den diskonterade kassaflödesmodellen är en vanligt använd värderingsmetod som används för att bestämma företagets inneboende värde. Den diskonterade kassaflödesmodellen tar hänsyn till företagets fria kassaflöde och vägda genomsnittliga kapitalkostnader, som står för tidens värde. Intrinsic Value of Options Det inneboende värdet för köpoptioner är skillnaden mellan underliggande aktiekurs och aktiekurs. Omvänt är det inneboende värdet för köpoptioner skillnaden mellan aktiekursen och den underliggande aktiekursen. När det gäller både satser och samtal, om respektive differensvärde är negativt, anges det inneboende värdet som noll. Intrinsic värde och extrinsic värde kombineras för att kompensera det totala värdet av ett optionspris. Det extrinsiska värdet eller tidvärdet tar hänsyn till de externa faktorerna som påverkar ett optionspris, såsom underförstådd volatilitet och tidsvärde. Intrinsic Value of Options Exempel Intrinsic-värde i alternativ är delbetalningsdelen av optionspremien. Om till exempel ett köpoptionspris är 15 och marknadens underliggande aktiekurs ligger vid 25, är det ursprungliga värdet av samtalsalternativet 10 eller 25 - 15. Antag att alternativet köptes till 12, så extrinsic-värdet är 2 eller 12 - 10. Ett alternativ är vanligtvis aldrig värre än vad en optionsinnehavare kan få om optionen utövas. Å andra sidan, anta en investerare som köper en säljoption med ett aktiekurs om 20 för 5, när den underliggande aktien handlas på 16. Därför är det inneboende värdet av säljoptionen 4 eller 20-16, och den extrinsiska värdet är 1 eller 5 - 4. Antag att i stället för att köpa ett köpoption med ett aktiekurs på 20, köper investeraren ett köpoption med ett aktiekurs på 15 för 50 cent, då den underliggande aktien handlades på 16 , det inneboende värdet skulle vara 0 eftersom alternativet är ur pengarna. Alternativet har dock fortfarande värde, vilket bara kommer från det extrinsiska värdet, vilket är värt 50 cent. New Frontier Media (NOOF) NOOF raquo Ämnen raquo (1) Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet av New Frontier Media, Inc. lager vid tidpunkten för övningen eller i slutet av kvartalet om oexercised. Detta utdrag tas från NOOF 10-Q inlämnad 9 aug 2007. (1) Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet på New Frontier Media, Inc.-lageret vid tidpunkten för träning eller i slutet av kvartalet om oexercised. Netto kassaflöde från utnyttjandet av aktieoptioner var 0,2 miljoner och 0,5 miljoner för kvartalen slutade den 30 juni 2007 respektive 2006. Bolaget gav ut nya aktier av stamaktier vid utnyttjande av dessa optioner. Per den 30 juni 2007 fanns 0,5 miljoner och 0,9 miljoner av totala orecognerade kompensationskostnader för icke-tjänstemän respektive tjänstemän relaterade till optionsoptioner beviljade enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den orecogniserade kompensationskostnaden för ledamöter och tjänstemän förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 1,3 år respektive 1,9 år. De övertagna skatteförmånerna för kvartalet som slutade den 30 juni 2007, som klassificerades som finansieringsverksamhet, var oumbärliga. För kvartalet som slutade den 30 juni 2006 klassificerades 0,3 miljoner av sådana överskjutande skatteförmåner som finansiella kassaflöden. Detta utdrag som tagits från NOOF DEF 14A inlämnad den 16 juli 2007. Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet på New Frontier Media, Inc.-lageret vid tidpunkten för träning eller vid slutet av året om oexercised . Det sammanlagda inneboende värdet av optioner som utnyttjades under åren 31 mars 2006 och 2005 var 1,5 miljoner respektive 6,1 miljoner. Per den 31 mars 2007 var 0,6 miljoner av de totala orecogniserade kompensationskostnaderna för icke-tjänstemän relaterade till optionsoptioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den ej redovisade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 1,5 år. Per den 31 mars 2007 uppgick det till 1,1 miljoner av totala orecognerade kompensationskostnader för tjänstemän relaterade till optioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den orecognerade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 2,2 år. Detta utdrag som tagits från NOOF 10-K inlämnad den 14 juni 2007. Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet på New Frontier Media, Inc.-lageret vid tidpunkten för träning eller i slutet av året om outnyttjade. Det sammanlagda inneboende värdet av optioner som utnyttjades under åren 31 mars 2006 och 2005 var 1,5 miljoner respektive 6,1 miljoner. Per den 31 mars 2007 var 0,6 miljoner av de totala orecogniserade kompensationskostnaderna för icke-tjänstemän relaterade till optionsoptioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den ej redovisade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 1,5 år. Per den 31 mars 2007 uppgick det till 1,1 miljoner av totala orecognerade kompensationskostnader för tjänstemän relaterade till optioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den orecognerade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 2,2 år. Detta utdrag tas från NOOF 10-Q inlämnad 7 februari 2007. Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet på New Frontier Media, Inc.-aktien vid tidpunkten för övningen eller i slutet av kvartalet om outnyttjade. Per den 31 december 2006 var 0,6 miljoner av de totala orecognerade kompensationskostnaderna för icke-tjänstemän relaterade till optioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den ej redovisade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 1,53 år. Per den 31 december 2006 uppgick det till 1,1 miljoner av totala orecognerade kompensationskostnader för tjänstemän relaterade till optioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den ej redovisade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 2,34 år. Detta utdrag tas från NOOF 10-Q inlämnad 9 november 2006. Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet på New Frontier Media, Inc.-aktien vid tidpunkten för övningen eller i slutet av kvartalet om outnyttjade. Per den 30 september 2006 fanns 0,7 miljoner av de totala orecogniserade kompensationskostnaderna för icke-tjänstemän i samband med optioner som beviljats ​​enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den ej redovisade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 1,82 år. Per den 30 september 2006 fanns 1,3 miljoner av de totala orecogniserade kompensationskostnaderna för tjänstemän relaterade till aktieoptioner beviljade enligt Companyrsquos aktieincitamentsprogram. Den orecogniserade kompensationskostnaden förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 2,60 år. NY FRONTIER MEDIA, INC. OCH DOTTERFÖRSÄKRINGAR NOTER TILL KONCERNENS FINANSIERINGSÖVERSIKT 151 (Fortsatt) Detta utdrag tas från NOOF 10-Q inlämnad 8 augusti 2006. Det sammanlagda inneboende värdet representerar skillnaden mellan lösenpriset och värdet på New Frontier Media , Inc. lager vid tidpunkten för övningen eller i slutet av kvartalet om oexercised. Följande tabell sammanfattar information om optionsrätter den 30 juni 2006: Select Comfort (SCSS) SCSS raquo Ämnen raquo Sammantaget eget värde inkluderar endast de alternativ där lösenpriset är under marknadsvärdet. Detta utdrag tas från SCSS 10-Q arkiverad aug 10, 2006. Sammanlagt inneboende värde inkluderar endast de optioner där lösenpriset är under marknadsvärdet Övriga upplysningar avseende optioner för perioderna 1 juli 2006 och 2 juli 2005 var enligt följande (i tusen, med undantag för belopp per aktie) : Det fanns 1 086 000 optioner som beviljades under sex månader som slutade 1 juli 2006 och 903 000 optioner beviljades under sex månader som slutade 2 juli 2005. Den 1 juli 2006 var det 16,8 miljoner av totaloptionerna för optionsoptioner avseende icke - intjänade priser som ännu inte redovisats, vilket förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 3,6 år. Detta utdrag som tagits från SCSS 10-Q inlämnad den 9 maj 2006. Sammanlagt inneboende värde inkluderar endast de alternativen med inneboende värde (optioner där lösenpriset är under marknadsvärdet) Det fanns 571 000 optioner som beviljades under de tre månader som slutade 1 april, 2006 och 295 000 optioner som beviljades under de tre månaderna som avslutades den 2 april 2005. För de tre månader som slutade den 1 april 2006 uppgick kontant som erhållits genom utnyttjande av optioner till 4,1 miljoner, det inneboende värdet av optionerna var 12,4 miljoner, Den inkomstskatt som uppnåddes genom utnyttjande av optionsrätter var 4,2 miljoner och det totala verkliga värdet på de optioner som gjordes under perioden uppgick till 3,3 miljoner. För de tre månader som slutade den 2 april 2005 uppgick de erhållna kontanterna från utnyttjandet av optionsoptionerna till 5,0 miljoner, det inneboende värdet av de utnyttjade optionerna var 5,3 miljoner, den ökning av inkomstskatt som uppnåddes genom utnyttjande av optionsrätter var 0,4 miljoner och den totala mässan Värdet av de optioner som uppnåtts under perioden var 3,2 miljoner. Per den 1 april 2006 var det 14,2 miljoner av totaloptionerna för köpoptioner avseende icke-upptagna utmärkelser som ännu inte redovisats, vilket förväntas redovisas över en vägt genomsnittlig period på 2,7 år. EXCERPTS PÅ DENNA SIDA: